Kripto para piyasasında gözler, bugün vadesi dolacak yüksek hacimli opsiyon kontratları ile aynı anda açıklanması beklenen kritik makro gelişmelere çevrildi. Deribit verilerine göre, Bitcoin ve Ethereum’da toplam 2,2 milyar doların üzerinde opsiyon kontratı 08.00 UTC itibarıyla sona erecek.
Bu süreçte Bitcoin, haberin yazıldığı anlarda 90.985 dolar seviyelerinde işlem görürken, fiyatın 90.000 dolarlık “maksimum acı” seviyesine oldukça yakın seyrettiği görüldü. Ethereum cephesinde ise Ethereum fiyatı 3.113 dolar civarında işlem görerek 3.100 dolarlık maksimum acı seviyesinin hafif üzerinde kaldı.
Toplamda yaklaşık 1,89 milyar dolarlık BTC opsiyonu ve 396 milyon dolarlık ETH opsiyonu, vade öncesinde piyasada belirgin bir sıkışma oluşturdu. Bitcoin opsiyonlarında açık pozisyonlar dengeli bir dağılım sergilerken, call sözleşmeleri 10.105 adet, put sözleşmeleri ise 10.633 seviyesinde bulunuyor. Bu tablo, put/call oranını 1,05 seviyesine taşıyor.
Bu dengeli yapı, piyasa yapıcıların hedge pozisyonlarını güçlendirmesine neden olurken, spot fiyatın vade öncesinde dar bir bantta kalmasına katkı sağlıyor.
Ethereum tarafında ise daha farklı bir görünüm öne çıkıyor. ETH opsiyonlarında 67.872 call pozisyonuna karşılık 59.297 put bulunuyor. Put/call oranının 0,87 seviyesinde olması, yukarı yönlü fiyat risklerinin görece daha baskın olduğuna işaret ediyor.
Deribit analistleri, Ethereum call pozisyonlarının özellikle 3.000 dolar üzerindeki seviyelerde yoğunlaştığını belirtirken, spot fiyatın maksimum acı seviyesinin üzerinde kalması halinde vade sonrasında yukarı yönlü hareketlere karşı daha hassas bir piyasa yapısının oluşabileceğini ifade etti. Analist Kyle Doops da benzer şekilde, volatilitenin vade öncesinde baskılanabileceğini, yönün ise çoğunlukla vade sonrasında netleştiğini dile getirdi.
Makro Gündem Volatiliteyi Besliyor
Opsiyon vadesine ek olarak, bugün açıklanacak makro gelişmeler de piyasa üzerinde etkili olmaya hazırlanıyor. ABD’de Aralık ayı istihdam raporu, TSİ ile 16.30’da açıklanacak. Piyasa beklentileri, tarım dışı istihdam artışının 64 bin seviyesinden 73 bin kişiye yükselmesi yönünde şekilleniyor. İşsizlik oranının ise %4,6’dan %4,5’e gerilemesi bekleniyor.
Özellikle ortalama saatlik kazançlar verisinin, enflasyon görünümü açısından kritik olacağı belirtiliyor. Ücret artışlarının yüksek seyretmesi, Federal Reserve’in para politikası görünümünü zorlaştırabilir ve dolar üzerindeki gücü artırabilir.
Son günlerde ABD dolar endeksinin güçlenmesiyle birlikte, Bitcoin ve altın gibi faiz getirisi olmayan varlıklarda baskı hissedildiği gözleniyor.
Belirsizliği artıran bir diğer başlık ise, ABD Yüksek Mahkemesi’nin, Donald Trump’ın başkanlık yetkisiyle uyguladığı gümrük tarifelerine ilişkin hukuki sürece dair kararını bugün açıklayacak olması. Kararın, ticaret ve büyüme beklentileri üzerinde kısa vadeli etkiler yaratabileceği değerlendiriliyor.
Bekleyiş Vade Sonrasına Taşınıyor
Opsiyon vadesi öncesinde volatilitenin baskılandığı bu ortamda, trader’ların pozisyonlarını sınırlı tuttuğu ve yönlü risk almak yerine savunmacı bir duruş sergilediği görülüyor. Piyasa aktörleri, hem istihdam verilerinin hem de hukuki kararların etkisinin opsiyon vadesi sonrasında daha net şekilde hissedilebileceği görüşünde birleşiyor.
